5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。中共中央政治局常委、国务院总理李克强分析当前经济形势，研究部署全国稳住经济大盘工作。此次会议在省、市、县设立分会场，各级政府领导及政府主要组成单位负责人参加或收听收看，参加人数达上万人，如此“横向到边纵向到底”的大规模会议极为罕见。

今年，我国经济运行总体实现平稳开局，一二月主要指标好于预期，但受新一轮疫情和俄乌冲突等超预期不利因素的影响，进入3月份以来，我国经济面临的下行压力持续加大。从统计局公布的4月各项经济指标可以推断出4月潜在GDP增速大概率为负值。继5月23日李克强总理召开国常会部署6方面33项措施以稳定经济之后，5月25日李克强总理再度召开全国稳住经济大盘电视电话会议，稳增长的重要性与急迫性凸显。

一、对当前经济形势的判断

据国家统计局的数据显示，一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，经济增长强于预期。但到了4、5月份，由于奥密克戎变异毒株疫情、俄乌局势等突发事件，经济下行的压力加大。5月16日，国家统计局发布了4月国民经济情况，中国4月社会消费品零售总额同比下降11.1%，环比下降0.69%。规模以上工业增加值同比下降2.9%，环比下降7.08%。

面对实体经济不景气以及消费下滑，国务院总理李克强在会议上指出，“在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各方面贯彻党中央、国务院部署，有力应对今年困难挑战，做了大量有成效工作。今年3月份尤其是4月份以来，一些经济指标明显走低，困难在某些方面和一定程度上比2020年一季度还要大。要全面贯彻新发展理念，高效及疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把稳增长放在更突出位置，着力保市场主体、保就业、保民生，保经济韧性，努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。”

我们预测，虽然当前经济形势压力较大，但5月以来中央和地方稳增长政策持续加力，局部疫情也开始好转。参考2020年第一轮疫情冲击时的情景，经济将在5月迎来拐点。如果全国整体复工达产的状况能够在6月达到2020年二季度的水平，那么5-6月份的潜在GDP增速会逐步向上、转正，二季度GDP将实现正增长。

二、发展目标和要求

本次会议强调了稳住经济大盘的总目标，提出要全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把稳增长放在更加突出位置，着力保市场主体以保就业保民生，保护中国经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。

为保目标顺利实现，本次会议中也多次对时间点做出强调，指出“当前正处于决定全年经济走势的关键节点，必须抢抓时间窗口”、“要有更强的紧迫感”；并且明确经济增长和就业的目标要在二季度就有所体现。会议要求，确保中央经济工作会议和《政府工作报告》确定的政策举措上半年基本实施完成，为加大实施力度，国务院常务会议确定6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前要出台可操作的实施细则、应出尽出。

三、政策发力点

本次会议本质上是对5.23国常会提出的6个方面33项稳增长举措的下沉式部署，预计后续针对重点环节领域的措施将相继落地，政策力度有望进一步提升。从整体来看，6个方面33项举措可以归为三个领域：

（一）稳市场主体稳就业

李克强总理在会上提出，科学精准研判当前经济形势，落实落细国家稳住经济一揽子政策措施，认真做好稳增长、稳市场主体、保就业等各项工作，全力稳住经济基本大盘。

发展是解决我国一切问题的基础和关键。要突出就业优先，通过稳市场主体来保就业保民生，看得准的新举措能用尽用，确保上半年和全年经济运行在合理区间，努力使经济较快回归正常轨道。具体政策工具包括加大留抵退税力度（增加退税1400多亿元，全年退减税总量2.64万亿元）、社保缓缴（预计全年3200亿元）、增加国家融资担保基金再担保合作业务（预计新增1万亿元以上）等财政政策以及提高结构信贷规模支持力度等货币政策。

（二）稳步推进复工复产

会议特别强调，解决两难多难问题是对行政能力的考验。要在防控好疫情同时完成经济社会发展任务，防止单打一、一刀切。

5.23国常会更是明确提出要稳产业链供应链，优化复工达产政策。保障货运通畅，取消来自疫情低风险地区通行限制，一律取消不合理限高等规定和收费。有序增加国内国际客运航班。稳步推进复工复产，重点保障物流交通及能源领域。其中特别针对航空领域增加1500亿元的民航应急贷款及发行2000亿元债券。

（三）扩大内需

扩大内需包括两个方面：投资需求和消费需求。对我国这样一个发展中大国来说，拉动经济增长的最主要力量仍然是国内需求，这是我国经济发展的坚实基础。本次会议再次强调了扩大内需，重点对基建、汽车等项目做出部署，预计相关领域政策将在5月底之前加速落地形成实物工作量。

1.投资

投资历来是拉动经济增长的重要手段。在构建新发展格局中，投资仍然是拉动经济增长的重要手段，也是维护经济稳定和就业稳定的重要内容。5月中上旬，国务院先后发布了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》和《乡村建设行动实施方案》，加强县城和乡村投资建设。在万人大会召开的前一天，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，提出要精准有效支持新项目建设，促进项目尽快落地实施、形成实物工作量，为稳增长出力。

本次会议指出，要抓实项目、扩大投资，抢抓国家全面加强基础设施建设重要窗口期，在紧盯谋划、审批、进度上下功夫，抓紧谋划实施一批水利、交通、能源、新基建、新型城镇化等领域重大基础设施项目，加快形成实物工作量。这对于当前发力城市建设，聚焦通过重点抓低效片区（园区）开发建设导入新兴产业的地区来说，无疑是个重磅利好。

2.消费

消费作为拉动经济增长的“三驾马车”之一，对当前经济稳增长发挥着重要作用。本次会议提出，促进汽车、家电等大宗消费，承接好疫情之后消费“回补”，提升平台消费创造能力。5.23国常会的33条举措中明确提出，放宽汽车限购，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。汽车央企发放900亿元货车贷款，要银企联动延期半年还本付息。

此外，在疫情影响下，消费券成为激发消费潜力的重要手段之一。近期全国多地启动新一轮消费券发放活动。统计数据显示，今年前4个月，浙江、江西、四川等20个省市已先后发放了总额超过34亿元的消费券。各地消费劵对短期消费的拉动效果显著。预计随着刺激消费政策的陆续落地，短期内有望释放消费潜力，促进消费持续恢复。

总体来看，我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面没有改变。随着上海、北京疫情进入扫尾期，生产生活逐步恢复正常，我们坚信中国经济发展前景一定会更加光明！