提要：

1. 私募基金市场概要：月度私募基金发行数量、规模与上月基本保持持平，5月A股整体表现不佳，月度私募证券投资基金规模再度下降；

2. 行业动态：关于发布《政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务尽职调查工作细则》等系列自律规则的通知； 

3. 银行：5月保本理财发行量仅21.71%占比继续减少，净值型理财产品发行数量大幅增加，5月银行理财收益率降至4.24%，连跌15个月；

4. 零售金融类产品：6月，互联网宝宝平均收益率为2.46%，较上月略有反弹，市场流动性重回相对宽松状态下，后市反弹空间有限；

5. 信托：5月份信托发行与成立数量、规模双双下滑，银保监会发布“23号文”，释放出房地产信托降温的信号。

一、私募基金产品和管理人总体情况概览

1.私募基金产品

截至2019年5月底，中基协已备案私募基金77465只，较上月增加330只，环比增长0.43%。

管理基金规模13.31万亿元，较上月减少26.26亿元，环比下降0.02%。

（1）证券类

截至2019年5月底，私募证券投资基金38190只，基金规模2.34万亿元，较上月减少125.90亿元，环比下降0.53%。

（2）股权类

截至2019年5月底，私募股权投资基金27546只，基金规模 8.17万亿元，较上月增加57.10亿元，环比增长0.07%。

（3）创业类

截至2019年5月底，创业投资基金7055只，基金规模1.01万亿元，较上月增加83.31亿元，环比增长0.84%。

（4）其他类

截至2019年5月底，其他私募投资基金4674只，基金规模 1.79万亿元，较上月减少40.77亿元，环比下降0.23%。

2.私募基金管理人

截至2019年5月底，中基协已登记私募基金管理人24307家，较上月存量机构减少81家，环比下降0.33%。

（1）地区分布

截至2019年5月底，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在上海、深圳、北京、浙江（除宁波）、广东（除深圳），总计占比达71.49%，略高于4月份的71.47%。

（2）规模分布

截至2019年5月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共21316家，平均管理基金规模6.24亿元。

（3）类型分布

截至2019年5月底，已登记私募证券投资基金管理人8891家，较上月减少36家；私募股权、创业投资基金管理人14659家，较上月减少43家；其他私募投资基金管理人754家，较上月减少2家；私募资产配置类管理人3家。

二、私募基金行业政策和监管动态

1. 关于发布《政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务尽职调查工作细则》等系列自律规则的通知

为进一步完善业务规则体系，规范和指导资产证券化业务的尽职调查工作，提高尽职调查工作质量，根据中国证监会《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》《资产证券化业务风险控制指引》以及其他有关规定，中国证券投资基金业协会研究制定了《政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务尽职调查工作细则》等系列自律规则，经中国证监会同意及协会理事会审议通过，于2019年6月21日发布实施。

2. 关于失联私募机构最新情况及公示第二十八批疑似失联私募机构的公告

截至2019年6月18日，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）已将北京诺伊投资有限公司等703家机构列入失联公告名单，并在协会官方网站（www.amac.org.cn）中予以列示。依据协会发布的《关于建立“失联（异常）”私募机构公示制度的通知》、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》以及协会关于“自失联机构公告发布之日起，列入失联机构的私募基金管理人，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其私募基金管理人登记”之规定，上述703家机构中，286家机构已被注销登记；14家机构已自行申请注销登记。

协会提醒投资者持续关注私募基金管理人的诚信合规情况，谨慎做出基金投资决策，通过基金合同约定的纠纷解决机制和相关法律渠道维护自身合法权益。协会将继续秉持“扶优限劣”基本方针，不断完善私募行业诚信信息记录积累机制，促进行业合规健康发展。

三、其他金融机构资管产品情况 

（一）银行理财产品发行及收益统计

1. 发行数量变化

根据融360数据，2019年5月份银行理财产品共发行10271款，环比减少0.18%，同比减少15.09%。

2019年5月保本类（保证收益类+保本浮动收益类）银行理财发行量为2230款，占比为21.71%，环比下降0.86个百分点。5月份发行的净值型理财共688只，较上月增加40.70%。 

2. 年化收益走势

5月银行理财收益率降至4.24% ，连跌15个月。融360大数据研究院数据监测显示，2019年5月银行理财平均预期收益率跌至4.24%，环比下降2BP，连续15个月下降。分类型来看，保本理财的平均预期收益率为3.90%，环比上升23BP；非保本理财的平均收益率为4.29%，环比下降1BP。

元时代智库观点：

1.近两个月银行理财发行量的降速放缓，但仍处于银行理财发行意愿较低的阶段；

2.目前银行体系流动性保持合理充裕，银行理财收益率回弹的可能性依然较低，未来短期内仍继续保持低位。

（二）零售金融类产品发行收益情况

1. 互联网宝宝规模

融360大数据研究院监测数据显示，2019年6月7日至2019年6月13日当周，银行理财发行数量为1753只，较上周减少683只。

2. 互联网宝宝类理财收益

2019年6月，互联网宝宝平均收益率为2.46%，较上月略有反弹。但由于央行在5月底和6月初通过公开市场操作投放资金，市场流动性重回相对宽松状态，货币市场利率整体继续下行，后市反弹空间有限。

（三）信托发行、成立与收益统计

1. 5月信托产品发行与成立

具体来看,截至6月6日，5月共有60家信托公司参与发行1534款集合信托产品，环比下降18.80%；5月集合信托产品发行规模为1895.55亿元，环比下滑11.59%。

从成立市场来看,截至6月6日，5月共有56家信托公司成立1452款集合信托产品，环比下滑15.29%；集合信托产品成立规模为1400.65亿元，环比减少13.06%。  

2. 分投资领域成立规模 

据统计，5月除房地产投向外，各投向领域的集合信托产品成立规模均有所下滑。具体来看，金融类、工商企业类、基础产业和其他类信托成立规模分别为345.30亿元、126.55亿元、268.52亿元和65.95亿元，环比减少7.42%、33.54%、29.01%和28.46%，房地产类信托成立规模594.32亿元，环比上升2.96%。 

房地产仍为支撑信托公司业务规模的重要支柱，5月房地产信托占比达到42%，较上月增加6个百分点。不过，随着5月17日银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》（下称“23号文”），提出了具体详尽的监管内容，信托的前端融资模式将受阻，释放出房地产信托降温的信号。

3. 平均收益率    

从今年4月份开始，信托产品的平均预期收益率开始下降。用益信托网数据显示，5月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.20%，较上月有所下滑。5月，房地产类信托和基础产业类信托项目的平均预期收益率分别是8.21%和8.45%，环比分别下降0.26个和0.11个百分点。

元时代智库观点：

1. 从成立情况看，5月末对房地产类信托的监管升级，对于当月信托产品的成立影响有限，但房地产类信托的转型尚需时间，预计政策对现有的房地产类产品的成立将会产生一定的影响。

2.“23号文”以通知的形式对各项监管规定进行归纳和重申，预计未来执行会更加严格。主要针对一些业务不太规范的公司，而对于之前开展相关业务遵纪守法的信托公司来说，并没有多大变化。