中共中央政治局常务委员会2020年3月4日召开会议指出，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。根据相关报道，“新基建”最可能集中于7大领域：一是5G基站建设（5G板块），二是特高压，三是城际高速铁路和城市轨道交通（基建和高铁），四是新能源汽车充电桩，五是大数据中心，六是人工智能，七是工业互联网。
2020年4月1日习近平主席在浙江考察时强调“要抓住产业数字化、数字产业化赋予的机遇，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设，抓紧布局数字经济、生命健康、新材料等战略性新兴产业、未来产业，大力推进科技创新，着力壮大新增长点、形成发展新动能。”
一、“新基建”：托底经济的希望还是“旧貌换新颜”？
近期新基建频频被决策层提及，全国各地也对新基建进一步加码规划和布局。这一部分源自于新冠肺炎疫情对经济的巨大冲击使得在中国后疫情时代“新基建”被寄予稳增长和托底、重振经济的厚望，另一方面也是基于发展中国数字经济技术优势，创新引领新一轮产业革命，培养未来中国经济新增长点的考量。对此，市场的观点和看法不尽相同。部分人士认为决策层强调“新基建”正当其时，“新基建”是当前中国重振经济的关键和核心；另一部分人士则认为，新基建的内容早在2018年中央经济工作会议后就已经明确，“5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网”七大领域已经逐步落地，2020年中央政治局会议、国务院常务会议以及习总调研时的再度提及新意不多，在某种意义上意味着“四万亿”的卷土重来。新基建能否托底中国经济增长值得商榷，并且需要慎重考虑新基建的具体推进方式，以避免结构性问题的积累以及再度出现过度投资后遗症等问题。对上述问题的深入思考是做好新基建落地的关键。
二、“新基建”VS“老基建”
梳理中国基建的现状是部分领域、部分地区的传统基建已面临饱和以及产能过剩，但诸如物流冷链、数据中心等方面依旧存在短缺。新基建覆盖的七大领域一部分即聚焦于补传统基建的“短板”，比如特高压、高铁和轨道交通、充电桩，但另一部分5G、大数据中心、人工智能、工业互联网等新技术与应用则聚焦于新数字基础设施建设，并不是“老基建”（传统基建）的重复。因此，在2020年新冠疫情背景下，我国决策层重新提及“新基建”，一方面是出于推动经济快速复苏的考虑，另一方面也是基于新基建在抗击疫情过程中展现出其广阔的应用前景。在此次抗击新冠肺炎疫情的过程中，数字经济和技术起到了积极和重要的作用：强化社会公共安保、完善医疗救助体系、健全物资保障体系、助力社会生产恢复。具体而言，大数据分析助力疫情态势的研判、疫情防控的部署，以及对流动人员的疫情监测和应对；5G+红外测温、5G+送货机器人、5G+清洁机器人等5G技术的应用已广泛运用在疫情防控的各个场景；AI技术帮助医疗机构提高诊疗水平和效果，在很多环节取代了医生和病人直接接触，有效降低了病毒传播的风险；此外，疫情催生和推动的云办公、云课堂、云视频、云商贸、云签约、云医疗、云游戏等在线办公和生活模式，释放出新消费需求的巨大潜力。因此，从广义上来说，新基建是数字经济的基建，绝非“老基建”的旧貌换新颜，以及“四万亿”的简单重复。
三、新基建是数字经济的基建，是经济高质量发展的支撑
2020年3月31日下午，人民网组织召开以“数字经济时代的‘新基建’实施路径”为主题的金台圆桌线上研讨会，研讨会围绕“新基建”对中国和世界的意义、“新基建”推进过程中所面临的政策需求、机遇风险等问题进行了深入讨论。研讨会就“数字经济是经济高质量发展的核心，“新基建”是数字经济的基础保障。“新基建”对国民经济发展将起到巨大的推动作用，不仅能在短期内助力稳投资、扩内需和增就业，从长远发展来看，更是提升全要素生产率，实现经济高质量发展的重要支撑。”达成了共识。
新基建所涵盖的5G、人工智能、大数据、物联网等既是新兴产业、也是基础设施。代表数字经济的新基建迅速发展将进一步推动数字技术的广泛应用，这一方面推动了产业升级，扩大了有效需求，保障了民生托底，也为稳增长工作提供了重要推手，为政府和企业提供了科学决策依据和精准施策手段。
新基建的迅猛发展势必提升数字经济服务实体产业和智慧生活的水平，新基建构筑了数字经济发展的地基，其对社会经济的渗透是多维度和多层面的，在助力国家治理体系和治理能力现代化过程中起到了重要的积极作用。
四、超前投资的新基建需利用好政策和专项债的优势
新基建属于超前投资，超前的基建是中国最大的竞争优势之一，中国在许多基础设施领域的建设已经位居世界前列。超前投资的基建尽管当期收益有限，但其外溢性明显，显著提高了社会生产和物流效率，提升了中国的竞争力，支撑着中国作为全球第一大制造国的地位。虽然具有超前投资的特点，新基建是新的产业增长支柱，创新投资渠道以及新的消费方式，有别于传统政府扶持项目，更多的依靠市场力量进行推动，其应用前景非常广阔。
专项债作为新基建的重要资金来源，正在向新基建项目倾斜。2019年9月国常会强调专项债的资金不得用于土地储备和房地产相关的项目，并扩大了专项债可用作资本金的范围，由此专项债投向基建的比例大幅增加。由于专项债具备资金杠杆优势，可以撬动银行信贷和社会资本，专项债“杠杆”势必将撬动更大的新基建投资，切实提高新基建投资比重。Wind数据显示，2020年头两个月，地方政府新发行专项债9498亿元，且资金全部流向基建领域（2019年9月国常会规定2020年的专项债资金全部不能流向土储棚改领域），其中投向新基建的部分占比达到27%，远超过2018年和2019年。在中央房住不炒的总基调下，新基建定将吸引更多的专项债投资者。后续在政策的引导支持下，新基建领域的投资定将进一步扩大。
五、谨防新“四万亿”卷土重来要做到哪些？
在疫情对我国一季度经济造成巨大冲击的情况下，运用拟周期财政政策托底经济增长，避免经济硬着陆是正确的政策选择。当前，我国需从“四万亿”中吸取的经验教训主要在于需要关注中国经济固有的结构性弊端，一方面既要努力实现全年经济社会发展目标任务，又要避免新基建带来的债务风险，还需要与我国改革开放的实际相结合，在制度环境、公平市场环境、改善政府治理、鼓励企业创新等方面进一步提升。具体而言有以下几点：
适当放宽市场准入门槛。科技公司和民间资本在软硬件结合、广泛为社会群体提供服务方面具有相对于央企、国企等传统企业独特的优势。应进一步拓宽市场准入门槛，积极引导有实力的数字科技企业充分发挥研发实力和经营创新优势，重点参与公共卫生与医疗健康、智慧交通、智能能源、智能新媒体及电子政务等领域的新基建项目。
与此同时鼓励和引导民间资本和企业参与，构建多元化投融资体系。基于新基建行业自身的特殊性，国家有关部门需要出台相关政策持续激发市场活力，调动民间资本参与新基建的积极性，以形成多元化的投资融体系：财政政策需进一步加码，以提高对民间资本和企业的支持力度，货币政策需要配合财政政策发力空间，并同时在“以我为主”的基调下实行宽松型货币政策，推动LPR、存款准备金率的下行，以降低企业融资成本。
鼓励数字科技企业积极投身新基建，探索推动投建营一体化的发展模式。尽管狭义“新基建”（“数字新基建”）的占比相对较低，且其占比持续升高，但目前传统基建仍占主导地位；从新基建的8个分项来看，轨道交通、园区开发等致力于传统基建补短板的广义新基建占绝大多数，5G、大数据等“数字新基建”行业的占比低于半数。从短期来看，传统基建仍是当前稳增长的中坚力量，但长期而言，随着政策的引导加强以及信息技术的持续发展，5G、大数据、人工智能等数字新基建有较为广阔的发展空间。新基建核心在于支持数字经济的发展，因此，应积极鼓励和引导数字科技企业投身新基建，探索推动投建营一体化的发展模式，抓住此次疫情中数字经济的发展机遇，发挥新基建的产业效应，推动经济转型升级和结构性改革，实现新基建与传统基建补短板协同配合，将中国打造成为世界领先的数字经济强国。
