提要：

1.私募基金市场概要：月度私募基金发行数量、规模较上月变化不大，私募证券投资基金规模、数量持续下降，创业投资类基金月度规模涨幅明显；

2.行业动态：关于失联私募机构最新情况及公示第二十九批疑似失联私募机构的公告； 

3.银行：6月净值型理财发行量增长超40%，银行理财收益率降至4.20%，连跌16个月；

4.零售金融类产品：6月，互联网宝宝规模缩减，收益率低位徘徊；

5.信托：基础产业类信托抬头，房地产信托“过快增长”或成过去，信托产品收益率持续下滑，期限上涨。

一、私募基金产品和管理人总体情况概览

 1.私募基金产品

截至2019年6月底，中基协已备案私募基金77722只，较上月增加257只，环比增长0.33%。

管理基金规模13.28万亿元，较上月减少253.73亿元，环比下降0.19%。

（1）证券类

截至2019年6月底，已备案私募证券投资基金38538只，

基金规模2.33万亿元，较上月减少130.20亿元，环比下降0.56%。

（2）股权类

截至2019年6月底，私募股权投资基金27534只，基金规模8.17万亿元，较上月增加16.57亿元，环比增长0.02%。

（3）创业类

截至2019年6月底，创业投资基金7155只，基金规模1.01万亿元，较上月增加62.33亿元，环比增长0.62%。

（4）其他类

截至2019年6月底，其他私募投资基金4495只，基金规模1.77万亿元，较上月减少202.43亿元，环比下降1.13%。

2.私募基金管理人

截至2019年6月底，中基协私募基金管理人24304家，较上月存量机构减少3家，环比下降0.01%。

（1）地区分布

截至2019年6月底，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在上海、深圳、北京、浙江（除宁波）、广东（除深圳），总计占比达71.42%，略低于5月份的71.49%。

（2）规模分布

截至2019年6月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共21243家，平均管理基金规模6.25亿元。

（3）类型分布

截至2019年6月底，已登记私募证券投资基金管理人8875 家，较上月减少16家；私募股权、创业投资基金管理人14679家，较上月增加20家；其他私募投资基金管理人747家，较上月减少7家；私募资产配置类管理人3家。

 二、私募基金行业政策和监管动态

1.关于公布第四批私募基金服务机构名单的公告

修订后的《基金法》首次明确了私募基金合法地位，设置“基金服务机构”单独章节，为基金服务业务和基金行业专业化分工奠定了法律基础。自2014年中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）依法开展私募基金管理人和基金产品的登记备案以来，为消除私募基金行业发展初期的运营瓶颈，协会先后登记了44家私募基金服务机构，有力促进了行业的稳步发展。现正式公布第四批完成登记的私募基金服务机构名单。私募基金管理人应当委托在协会完成登记并入会的服务机构提供私募基金服务业务。

2.关于失联私募机构最新情况及公示第二十九批疑似失联私募机构的公告

     截至2019年7月22日，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）已将华信君融（北京）资产管理有限公司等776家机构列入失联公告名单，并在协会官方网站（www.amac.org.cn）中予以列示。依据协会发布的《关于建立“失联（异常）”私募机构公示制度的通知》、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》以及协会关于“自失联机构公告发布之日起，列入失联机构的私募基金管理人，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其私募基金管理人登记”之规定，上述776家机构中，303家机构已被注销登记；14家机构已自行申请注销登记。

三、其他金融机构资管产品情况

（一）银行理财产品发行及收益统计

1.6月银行理财发行量继续减少8.5%

融360大数据研究院数据监测显示，2019年6月份银行理财产品共发行9398只，环比减少8.50%，同比减少16.97%。

融360大数据研究院数据监测显示，2019年6月保本类（保证收益类+保本浮动收益类）银行理财发行量为2118款，占比为22.54%，环比上升0.83个百分点。其中保证收益类占比为4.48%，保本浮动收益类占比为18.06%。

6月份发行的净值型理财共980只，较上月增加42.44%。净值型理财发行量近期保持高速增长。

2.6月银行理财收益率降至4.20%，连跌16个月

融360大数据研究院数据监测显示，2019年6月银行理财平均预期收益率跌至4.20%，环比下降4BP，连续16个月下降。分类型来看，保本理财的平均预期收益率为3.76%，环比下降14BP；非保本理财的平均收益率为4.31%，环比上升2BP。

元时代智库观点：

1.由于处于银行理财转型过渡期，理财产品发行意愿仍然较低，理财产品的发行数量也呈环比下行趋势；

2.预计下半年，市场流动性仍较为宽松，银行理财投向的债券等资产价格也维持低位，银行理财的收益率预计仍然维持下行趋势。

（二）零售金融类产品第二季度发行收益情况

1.互联网宝宝规模缩减

融360大数据研究院监测数据显示，截至2019年二季度末，78只互联网宝宝对接的122只货币基金的总规模为4.44万亿元，较一季度末下降了5.26%。互联网宝宝类货币基金规模排名第一的仍为天弘余额宝货币基金，规模为1.03万亿，较一季度末下降0.16%。天弘余额宝货币自2018年6月开始增速下滑，已经连续五个季度规模收缩。

2.互联网宝宝类理财收益率低位徘徊

据融360大数据研究院数据监测显示，2019年二季度互联网宝宝收益率仍处于低位。6月份由于季末几天流动性略有收紧，暂时拉高了互联网宝宝收益率。7月份收益率下行走势延续。预计三季度互联网宝宝收益率仍有继续下行的可能性。

（三）信托发行、成立与收益统计

1.6月信托产品发行与成立

根据用益信托公布的6月集合信托市场数据来看，信托行业延续了今年以来波动上涨的大趋势，6月集合信托发行与成立市场较5月均有所提升，但需注意的是，相较于发行市场增长近200亿元的表现，成立市场仅仅上涨了1.5亿元，或表明产品的募集难度有所上升。

具体来看，2019年6月共有63家信托公司参与发行，共有60家信托公司成立了产品。发行和成立产品数量分别为1530个、1434个，环比下跌0.2%、1.2%；发行和成立产品规模分别2095.10亿元、1402.17亿元，环比上涨10.5%和0.1%。

2.资金投向：基础产业类信托抬头

基础产业类信托：基础产业形势有所好转，发行和成立市场均有所反弹。基础产业类信托发行规模为454.62亿元，环比上升12.3%；成立规模为290.52亿元，环比上涨8.2%。

工商企业类信托：工商企业类信托在6月表现低迷，具体来看，工商企业类信托6月发行和成立规模分别为103.37亿和69.19亿，环比下跌42.1%和45.3%。

金融类信托：金融类信托产品的发行和成立在6月份出现分化，其中发行市场中金融类信托449.36亿元，环比上涨5.4%，占比超过23%，稳居第二，但成立市场则出现下滑，6月金融类信托募集资金324.05亿元，环比下跌13.1%。

3.产品收益率及期限：收益率持续下滑，期限上涨 

总体来看，6月集合信托平均收益率达到8.06%，收益率连续三个月下滑。若将8%的收益率作为临界点，超过8%收益的集合信托产品共645款，占比从上个月的73%降至68%，高收益信托产品占比正在减少。

从产品流动性来看，信托产品平均期限在6月有较大幅度上涨，平均达到1.94年，年内产品期限呈现逐步递增走势。

4.房地产信托“过快增长”或成过去

继5月中旬银保监会23号文叫停信托变相为不符条件的房地产项目融资输血后，针对多家近期房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，银保监会开展了约谈警示。

今年3月，房地产类信托达到募集规模巅峰，4、5、6月募集规模虽均在600亿元以上，但总体增长乏力。其中，6月房地产信托成立了470只，成立规模622.87亿元，相较于5月分别下降4.8%、10.72%。

截至7月首周，房地产信托平均预期收益率已全面下滑至9%以下。当期成立的产品中，共有12款披露预期收益率，分布在7.65%到8.95%之间。其中10款产品平均预期收益率在8%-9%之间，2款产品低于8%。

元时代智库观点：

1.虽然二季度监管进一步收紧，包括23号文在内的政策指引相继出台，但由于时滞作用，效果尚不明显，但可以预见的是，上半年增长最为明显的房地产类信托在受到严厉控制后，未来一段时间内，将对信托市场造成较大冲击，集合信托规模或有一定的下滑。

2.三季度，房地产类信托受监管影响，规模收缩难以避免，且产品收益率下行的可能性加大。