提要：

1.私募基金市场概要：8月A股市场整体表现暗淡，私募证券类基金规模缩水1.95%。私募股权类、创业投资类基金数量、规模仍保持稳步上涨势头；

2银行：银行理财产品量价齐跌，收益率短期难言上升；结构性存款发行量环比微降，平均预期收益率上涨；

3.零售类金融产品：互联网宝宝类理财收益率低位徘徊；

4.信托：8月集合信托发行成立规模双降，房地产信托遇“冰点”8月募资接近年内最低。

一、私募基金产品和管理人总体概览

 1.私募基金产品

截至2019年8月底，中基协存续备案私募基金79218只，较上月存量基金增加484只，环比增长0.61%；

管理基金规模13.38万亿元，较上月减少411.73亿元，环比下降0.31%。

（1）证券类

截至2019年8月底，存续备案私募证券投资基金39613只，基金规模2.36万亿元，较上月减少469.44亿元，环比下降1.95%。

（2）股权类

截至2019年8月底，存续备案私募股权投资基金27877只，基金规模8.30万亿元，较上月增加169.52亿元，环比增长0.20%。

（3）创业投资类

截至2019年8月底，存续备案创业投资基金7407只，基金规模1.05万亿元，较上月增加58.00亿元，环比增长0.56%。

（4）其他类

截至2019年8月底，存续备案其他私募投资基金4317只，基金规模1.68万亿元，较上月减少170.82亿元，环比下降1.01%。

（5）资产配置类

截至2019年8月底，存续备案私募资产配置类基金4只，基金规模4.51亿元。

2.私募基金管理人

截至2019年8月底，中基协存续登记私募基金管理人24368家，较上月存量机构增加36家，环比增长0.15%。

（1）地区分布

截至2019年8月底，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在上海、深圳、北京、浙江（除宁波）、广东（除深圳），总计占比达71.34%，略低于7月份的71.41%。

（2）规模分布

截至2019年8月底，存续登记私募基金管理人中有管理规模的共21234家，平均管理基金规模6.30亿元。

（3）类型分布

截至2019年8月底，存续登记私募证券投资基金管理人8859 家，较上月减少9家；私募股权、创业投资基金管理人14765家，较上月增加46家；其他私募投资基金管理人741家，较上月减少1家；私募资产配置类管理人3家。

二、其他金融机构资管产品情况

（一）银行理财产品量价齐跌，收益率短期难言上升

1.8月银行理财发行量减少11.04%

融360大数据研究院数据监测显示，2019年8月份银行理财产品共发行9114只，其中结构性理财产品387只、非结构性理财产品8727只。

融360大数据研究院数据监测显示，8月份银行理财产品收益类型中，其中保本类（即保本浮动收益型）数量为1536只，占比16.85%，非保本类（非保本浮动收益型）数量为6939只，占比76.14%；此外，其它未披露收益类型的产品数量有639只。

2.连降18个月，银行理财平均收益率跌至4.04%

融360大数据研究院数据监测显示，2019年8月银行理财平均预期收益率为4.04%。分类型来看，结构性理财产品平均预期最高收益率为4.71%，非结构性理财产品平均预期收益率为4%。

元时代智库观点：

银行理财收益率持续走低，主要与今年相对宽松的货币政策有关。上半年央行两次下调银行存款准备金率，加上LPR下行，市场资金利率下降，银行理财收益率也会下行。与此同时，在强监管下，非标资产缩减，银行理财也很难达到高收益。

（二）结构性存款发行量环比微降，平均预期收益率上涨

据融360大数据研究院监测数据显示，2019年8月结构性存款发行量为550只，环比增加2.42%。平均预期收益率为3.99%，环比上涨6BP。

对比LPR调整前后银行结构性存款收益率走势，8月20日前，结构性存款平均预期收益率达4.03%，8月20日后，银行结构性存款收益率整体走势偏低，平均预期收益率为3.92%，与8月20日前相比，下降11BP。

元时代智库观点：

相较7月份，8月份存款类产品利率走势出现回落，主要原因是，在市场流动性保持宽松态势下，银行资金较为充裕，因此对上调存款利率的动力有所减弱。LPR下行、央行降准，定期存款利率或将继续下行。

（三）互联网宝宝类理财收益率低位徘徊

据融360大数据研究院数据监测显示，采集样本数为78只宝宝理财产品。9月9日至9月15日当周宝宝理财产品收益率为2.44%，与前一周相比上涨4BP（宝宝理财收益率Top 10见下图）。

当周，78只互联网宝宝有3只收益率超过3%，与此前一周相比持平。上周互联网宝宝最高收益率为3.83%，最低收益率为1.51%。在互联网宝宝收益率TOP10排名中，诺安现金宝从前一周的第三位跃居第一位，收益率为3.83%，添金宝和博时企业宝收益率分别为3.18%、3.06%。

（三）8月集合信托发行成立规模双降，房地产信托遇“冰点”8月募资接近年内最低

1.8月信托产品发行与成立

根据用益信托公布的8月集合信托市场数据来看，截至9月6日,8月共有63家信托公司参与集合信托产品发行,共发行1528　款集合产品,较环比减少28.33%；发行规模为1690.86亿元,环比减少16.93%。从成立市场来看,截至9月6日,8月共有56家信托公司成立1608款集合信托产品,环比减少4.35%；成立规模为1370.71亿元,环比减少11.29%。

2.资金投向

从投向领域来看，用益信托公布数据显示，房地产信托募集规模受监管影响明显下滑，金融类信托和工商企业信托规模增速较快。具体来看：

金融类信托募集资金规模432.23亿元，环比增长30.61%；

工商企业信托募集资金105.96亿元，环比增加30.61%；

基础产业信托募资规模373.31亿元，环比减少3.44%；

房地产信托成立规模大幅度下滑，8月份共募集资金402.68亿元，环比下滑37.83%。

3.产品收益率

从收益率来看,用益信托公布数据显示，截至9月6日,8月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.13%,与上月持平。房地产类信托收紧3个月后,集合信托产品的平均收益率逐渐平稳,但9月初的“降准”消息来袭,预期未来产品收益率有进一步下行的可能。

4.房地产业务违规成今年处罚重点

在控规模的同时，信托监管部门也在进一步防范房地产信托风险，严格处罚相关违法违规行为。

据统计，今年以来，至少有3家信托公司因房地产业务违规被监管“点名”。事由分别为“开展房地产信托业务不审慎”、“违规开展房地产信托业务”、“违规发放房地产自营贷款”及“信托资金违规发放房地产贷款”。

元时代智库观点：

1.监管趋严使得房地产信托收紧，集合信托市场正处于一个新旧动能转换的阶段，消费金融、基础产业领域或成信托公司下阶段发力重心。短期内信托公司存在“资产荒”的问题，基础产业可能是信托公司着重发力的领域。

2.自5月末“23号文”出台,7月初的窗口指导,8月的64号文以及近期各地银监会对通道业务和房地产信托的摸底,监管层的目的明确,对房地产信托和通道业务采取余额控制。监管层要求控制地产信托业务规模,房地产信托在8月大幅下滑成为现实,倒逼信托公司寻求其他业务来支撑其业绩。