从全球范围来看，以人的健康为服务目标的生命健康产业是具有巨大市场潜力的朝阳产业。生命健康产业以生物技术和生命科学为基础，涵盖医疗卫生、营养保健、健身休闲等健康产品制造与服务。随着人口老龄化、消费升级以及生命健康科学技术的飞速发展，生命健康产业已成为世界各国国民经济的一个重要支柱产业。

一、大需求

1.人口结构的变化影响市场需求

当前，世界人口的增速正在放缓，老龄化问题日益严重。据联合国发布的报告，世界人口老龄化加剧，65岁及以上人口将成为增长最快的年龄组。人口老龄化的加速，带来了人们对于健康类支出的大幅增加。未来50年以中国和日本为代表的亚洲新兴经济体的人口老龄化程度将显著美发达国家，而欧美的老龄化速度略缓与中国与日本。

图1：全球65岁以上人口占总人口比例（%）

疾病的发展与人口结构息息相关。随着老年人口的激增，全球对疾病治疗的费用也将随之增长。重大疾病如肿瘤、糖尿病、老年痴呆症、免疫系统疾病等给人们的生活带来极大困扰，疾病治疗费用连年激增。

（1）每年因心脏病、糖尿病、中风、肺癌和慢性阻塞性肺病等失去健康寿命的人数有近1亿人。

（2）每3秒就有人罹患老年痴呆症,据美国阿尔茨海默症协会发布的2018年数据，患病人口逐年持续上升，照护费每人花费逾42万美元。

（3）到2025年全球将有11.7亿成年人收到肥胖症的困扰。

（4）全球目前有4.2亿糖尿病患者，到2040年预计将达到6.42亿人，全球治疗糖尿病的费用每年将超过6000亿美元。

（5）因非传染病导致的死亡率预计将从2015年的68.4%升到2030年的73.9%。

2.消费升级利好生命健康产业，多种需求被激活

消费升级，“健康保健”意识的增强带来了人们对健康服务产业新的诉求和希望。

（1）定制化：定制诊疗方案、康复计划以及健康管理体系；

（2）多元化：从治疗到康复、疗养、预防；

（3）高新化：高端医疗、康养机构以及高端保健品兴起；基因工程、互联网等高新技术广泛应用；先进医疗器械应用；

（4）智能化：远程/移动医疗普及；健康大数据应用等。

3.技术进步推动生命健康产业蓬勃发展

技术的发展将推动生命健康行业向精准、高效、治疗、预防四大方向发展。技术的迭代、演进、融合与颠覆将催生新的细分领域，提高医疗与防治的效率。

（1）技术迭代将促进以化学仿制药为代表的医药产业大力发展；

（2）技术演进将催生以棉衣细胞疗法、基因治疗为代表的新兴疗法；

（3）技术融合：将会引发新的医疗方式的变革、智慧医疗、移动医疗大行其道；

（4）技术颠覆：如合成生物学、脑科学等将会带来新的生物技术疗法和药物，给人们带来新希望。

二、大市场

需求拉动市场，生命健康产业未来十年将迎来快速发展。未来，生命健康产业新动能仍将出现在技术先进且相对成熟、市场占有率大、增长潜力高、能够满足人们强（潜在）需求的细分领域，多集中于“诊疗”阶段。  

国家利好新政频出，与之相关的创新生物技术药、化学仿制药、医疗器械、互联网医疗等领域进入快车道。受强治疗需求和不断出台的利好政策驱动，精准医疗、高性能医疗影像、治疗药品和医疗健康服务领域的多个细分市场将成为未来的重要动能，总体市场规模超过万亿元。

图2：中国生命健康产业细分领域发展潜力综合评分排名

1.生物技术药物和化学药在用药结构中比重提高，持续带动大市场，年复合增速将达到20%左右。

2.以单克隆抗体、干细胞与再生医学、免疫疗法等为代表的创新生物技术（药）不断突破，将实现部分替代传统药物，或将渗透20%存量市场，拉动5%增量市场；

3.化学仿制药与1.1类化学药不断获批，或将替代原存量市场的30%，实现进口替代3%；

4.医疗影像行业将长期维持经期，市场将继续扩容，具有千亿级大市场规模，快速向信息化、智能化方向发展，加速打破国外垄断。

三、大资本

1.全球医疗健康产业投融资再创新高

2020年，全球医疗健康产业共发生2199起融资事件，融资总额创新历史新高，达749亿美元（约5169.3亿人民币），同比增长约41%；但融资事件却轻微下滑、自2018年起连续两年下跌，这反映了单笔融资金额有所提升。与此同时，2020年Q3，还创下了229.3亿美元(1582亿人民币)的单季度融资额新高。

图3:2015-2020年全球医药健康产业投融资金额及事件数量

2.生物医药仍让是最热门的领域

2020年，全球生物医药领域以786起交易，369亿美元(约2547亿人民币)再次高举细分领域之首。数字健康领域以692起交易紧随其后，器械与耗材排名第三。生物医药领域的融资事件数量虽然与其他两个领域差距不大，但其融资额却超过了后者的总和。可见，生物医药公司的平均融资金额远远高出其他细分领域的公司。

在中国国内依然是生物医药领域领跑交易量和融资额，国内器械与耗材的走热，一方面是由于体外诊断等疫情相关板块业绩大幅上升;另一方面则是器械带量采购落地、上市门槛降低，器械相对于创新药而言风险相对较小、确定性高，且国产替代空间较大等多种因素，医疗器械领域似乎重新成为了资本配置的重要的标的。

进入2021年，生物医药领域的投资更加火爆。2021年2月，共发生92起投融资时间，其中已披露具体金额的有28起，涉及金额141.87亿元人民币。医药和医疗器械仍将是投融资事件的集中领域。投资事件以中后期项目占比较高，表明医药健康产业发展成熟度日益增加。在创业生态、资本聚集、产业效应等因素的影响下，长三角、珠三角地区的生物医药创新主体地位依旧强势。未来，伴随政策对创新支持力度的加大，以及消费者对安全用药、健康养生、个体化医疗等需求的不断加强，生命健康领域投融资金额和事件数量将会进一步增加，产业将保持高速发展。